EPS 대 PER: 어떤 지표로 종목을 골라야 할까?

 

 

들어가며: 나는 왜 EPS와 PER을 헷갈렸을까?

초보 투자자 때 나는 진짜 멍청한 실수를 했어.

"어? PER이 낮으니까 이 주식은 싸다!"

이렇게 생각해서, PER이 5배인 주식을 사버렸어.

근데 3개월 뒤?

주가가 50% 떨어져 있었어.

왜냐하면 그 회사의 EPS(주당 순이익)가 계속 줄어들고 있었거든.

"아, PER이 낮은 게 항상 좋은 건 아니구나"

그제서야 깨달았어.

그 이후 나는 EPS와 PER을 제대로 공부했어. 그리고 2년간 배당 투자를 하면서, 이 두 지표로 종목을 고르는 기술을 터득했어.

이 글에서 나는 당신에게 EPS와 PER의 "진짜" 의미를 알려줄 거야. 그리고 가장 중요한 것: "어떤 지표로 종목을 골라야 하는가?"

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1단계: EPS가 뭔지 처음부터 이해해보자

EPS = Earnings Per Share (주당 순이익)

말 그대로야. 회사가 번 돈을 주식 수로 나눈 것.

예를 들어보자.

삼성전자:
• 연 순이익: 50조원
• 발행 주식 수: 625만개
• EPS = 50조원 / 625만 = 약 80,000원

이게 무슨 뜻이냐면?

"삼성전자의 각 주식 1개당, 회사가 연간 8만원을 벌어주는 거야"

쉽게 말해서, EPS는 "회사의 수익성"을 보는 지표야.

EPS가 높으면 = 회사가 많이 번다
EPS가 낮으면 = 회사가 적게 번다

근데 여기서 중요한 게 있어.

EPS의 추세를 봐야 해

EPS는 절대값(숫자)보다 "추세"가 중요해.

예:
• A회사 EPS: 2024년 10,000원, 2023년 9,000원, 2022년 8,500원
• B회사 EPS: 2024년 12,000원, 2023년 13,000원, 2022년 15,000원

A회사는 EPS가 낮지만, 계속 늘어나고 있다 (좋은 신호!)
B회사는 EPS가 높지만, 계속 줄어들고 있다 (나쁜 신호!)

그래서 투자할 땐 A회사를 선택해야 해.

내가 주목하는 회사들의 EPS 추세:

LIG넥스원:
• 2021년: 약 4,200원
• 2022년: 약 5,100원
• 2023년: 약 6,200원
• 증가 추세: YES ✓

한화에어로스페이스:
• 2021년: 약 3,100원
• 2022년: 약 3,800원
• 2023년: 약 4,200원
• 증가 추세: YES ✓

삼성전자:
• 2021년: 약 5,800원
• 2022년: 약 10,100원
• 2023년: 약 12,800원
• 증가 추세: YES ✓

이렇게 계속 늘어나는 회사들을 찾아야 해.

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2단계: PER이 뭔지 이해해보자

PER = Price Earning Ratio (주가수익비율)

현재 주가를 EPS로 나눈 것.

PER = 주가 / EPS

예를 들어보자.

삼성전자:
• 현재 주가: 70,000원
• EPS: 약 12,800원
• PER = 70,000 / 12,800 = 약 5.5배

이게 무슨 뜻이냐면?

"삼성전자 주가는 현재 회사의 1년 수익의 5.5배야"

쉽게 말해서, PER은 "주가가 비싼지 싼지"를 보는 지표야.

PER이 낮으면 = 주가가 쌌다 (수익 대비)
PER이 높으면 = 주가가 비싸다 (수익 대비)

근데 여기서 함정이 있어.

PER이 낮다고 해서 항상 사기 좋은 건 아니야.

왜냐하면?

PER이 낮은 이유가 2가지가 있거든.

이유 1: "정말 싼 주식" (기회!)
• 회사가 건강한데, 주가만 떨어진 경우
• EPS는 높은데, 주가가 낮다
• 이때 PER도 낮다
• "좋은 기회다!" ← 사야 한다

이유 2: "정말 망하는 주식" (함정!)
• 회사가 망해 가는데, 주가도 떨어진 경우
• EPS는 떨어지고 있고, 주가도 떨어진다
• 이 경우도 PER이 낮을 수 있다
• "함정이다!" ← 피해야 한다

그래서 PER만 봐서는 안 돼. EPS도 함께 봐야 한다고!

실제 사례로 보자.

사례 1: "좋은 저 PER" (2022년 코로나 시기)

SK하이닉스:
• 당시 주가: 약 80,000원
• 당시 EPS: 약 9,000원
• 당시 PER: 약 8.9배 (매우 낮음!)
• EPS 추세: 2021년 대비 낮지만, 앞으로 회복 예상

이것도 매수 신호였어. 왜냐하면 EPS가 회복될 걸 알았거든.

실제로 2023년:
• EPS: 약 4,100원 (더 떨어짐)
• 하지만 2024년: 약 6,200원 (회복)

SK하이닉스를 2022년에 샀다면? 지금 배 이상 올랐어.

사례 2: "나쁜 저 PER" (내가 당한 경우)

어떤 회사:
• 당시 주가: 약 50,000원
• 당시 EPS: 약 10,000원
• 당시 PER: 약 5배 (정말 낮음!)
• EPS 추세: 2년 연속 하락 중

나는 PER만 보고 사버렸어. "어? PER이 5배면 싸다!"

결과?
• 3개월 뒤 EPS: 약 7,000원 (또 떨어짐)
• 주가: 약 35,000원 (30% 하락)
• PER: 5배 → 5배 (유지, 근데 주가는 떨어짐)

이게 함정이야.

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3단계: 그래서 EPS와 PER을 어떻게 함께 봐야 하는가?

핵심: "EPS 추세 + PER 수준"을 동시에 봐야 해

이 조합을 4가지로 나눌 수 있어.

조합 1: EPS 증가 + PER 낮음 = 최고의 기회

상황:
• EPS가 증가하고 있다
• 근데 PER은 낮다
• "기업이 잘되고 있는데, 주가는 아직 저평가되어 있다"

판단: 절대 사야 한다!

예:
• 현재 EPS: 5,000원
• 작년 EPS: 4,000원
• 재작년 EPS: 3,500원
• EPS 증가 추세: YES ✓
• 현재 PER: 8배
• 산업 평균 PER: 15배
• PER 비교: 낮다 ✓

"이건 사기 좋은 타이밍이야!"

조합 2: EPS 증가 + PER 높음 = 좋은 기업 근데 비쌈

상황:
• EPS가 증가하고 있다
• 근데 PER이 높다
• "기업이 잘되고 있고, 시장도 그걸 인정해서 주가를 올린 상태"

판단: 장기 보유할 가치는 있지만, 지금 사기엔 비싸다.

예:
• 현재 EPS: 8,000원
• 작년 EPS: 6,000원
• 재작년 EPS: 4,500원
• EPS 증가 추세: YES ✓
• 현재 PER: 25배
• 산업 평균 PER: 15배
• PER 비교: 높다 ✗

"좋은 회사지만, 기다렸다가 조정 때 사자"

조합 3: EPS 감소 + PER 낮음 = 함정! 피해야 함

상황:
• EPS가 감소하고 있다
• PER이 낮아 보인다
• "회사가 망해 가고 있고, PER도 함께 낮아지는 상황"

판단: 절대 사면 안 된다!

예:
• 현재 EPS: 3,000원
• 작년 EPS: 4,500원
• 재작년 EPS: 6,000원
• EPS 증가 추세: NO ✗ (감소 중)
• 현재 PER: 6배
• 산업 평균 PER: 15배
• PER 비교: 낮다

"PER이 낮으니까 사야 할까?"
→ 아니다! EPS가 계속 떨어지고 있어.
→ 앞으로도 떨어질 가능성이 높다.
→ 피해야 한다!

조합 4: EPS 감소 + PER 높음 = 망하는 회사

상황:
• EPS가 감소하고 있다
• PER도 높다
• "회사가 정말 망해 가는 상황"

판단: 절대 사면 안 된다!

예: 한때 뜨던 회사가 기술력을 잃어버린 경우

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4단계: 실제 종목 분석해보자.

내 포트폴리오 종목들을 분석해볼게.

종목 1: LIG넥스원 (나의 추천 1순위)

2024년 기준:

EPS 분석:
• 2021년: 약 4,200원
• 2022년: 약 5,100원
• 2023년: 약 6,200원
• 2024년 예상: 약 7,000원
• EPS 증가율: 연 20% 이상
• 판단: 좋음 ✓✓✓

PER 분석:
• 현재 주가: 약 170,000원
• 예상 EPS (2024): 약 7,000원
• 현재 PER: 170,000 / 7,000 = 약 24.3배
• 산업 평균 PER: 15배
• 판단: 약간 높은 편

최종 평가:
✓ EPS 증가 추세 강함
✓ 기술력 최고 수준
✗ 현재 주가는 약간 비싼 편

추천: "장기 보유하면 좋지만, 주가 조정 때 추가 매수 좋을 것 같다"

종목 2: 한화에어로스페이스

EPS 분석:
• 2021년: 약 3,100원
• 2022년: 약 3,800원
• 2023년: 약 4,200원
• 2024년 예상: 약 4,800원
• EPS 증가율: 연 12% 정도
• 판단: 안정적 ✓

PER 분석:
• 현재 주가: 약 120,000원
• 예상 EPS (2024): 약 4,800원
• 현재 PER: 120,000 / 4,800 = 약 25배
• 산업 평균 PER: 15배
• 판단: 약간 높음

최종 평가:
✓ EPS 꾸준히 증가
✓ 배당금도 증가
✗ 주가는 약간 비쌈

추천: "좋은 회사지만, 주가 조정을 기다렸다가 사자"

종목 3: 삼성전자

EPS 분석:
• 2021년: 약 5,800원
• 2022년: 약 10,100원
• 2023년: 약 12,800원
• 2024년 예상: 약 13,500원
• EPS 증가율: 빠름
• 판단: 매우 좋음 ✓✓✓

PER 분석:
• 현재 주가: 약 70,000원
• 예상 EPS (2024): 약 13,500원
• 현재 PER: 70,000 / 13,500 = 약 5.2배
• 산업 평균 PER: 15배
• 판단: 매우 낮음 ✓✓

최종 평가:
✓ EPS 빠르게 증가
✓ 현재 PER도 낮음
✓ 기회 상황

추천: "지금이 사기 좋은 타이밍이다!"

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5단계: PER 해석할 때의 함정들

초보 투자자들이 자주 빠지는 실수들

함정 1: "PER 절대값만 본다"

나쁜 판단:
"A 회사 PER 8배, B 회사 PER 20배 → A가 싸다!"

올바른 판단:
"A 회사 PER 8배 (산업 평균 6배, 높은 편), B 회사 PER 20배 (산업 평균 25배, 낮은 편)"

같은 숫자도, 산업마다 다르다고!

예:
• 반도체 산업 평균 PER: 8배
• 소프트웨어 산업 평균 PER: 30배
• 금융 산업 평균 PER: 8배

반도체 회사 PER이 15배면? "높은 편"
소프트웨어 회사 PER이 15배면? "낮은 편"

같은 15배인데 판단이 달라진다고!

함정 2: "EPS 수치를 무시한다"

나쁜 판단:
"PER이 5배네 → 사자!"

올바른 판단:
"PER이 5배네 → EPS는 어떻게 되는 거지? → EPS 확인 → 계속 떨어지는 중이네 → 안 사자"

PER이 낮아도, EPS가 떨어지고 있으면 위험해.

왜냐하면?

PER의 공식을 다시 보자.
PER = 주가 / EPS

EPS가 떨어지면, 주가도 함께 떨어진다고.

예:
• 처음: 주가 50,000원 / EPS 10,000원 = PER 5배
• 3개월 뒤: 주가 35,000원 / EPS 7,000원 = PER 5배 (유지!)

PER은 같은데, 주가는 30% 떨어졌다고!

함정 3: "미래 EPS를 무시한다"

좋은 판단:
"현재 PER은 높지만, 내년 EPS가 50% 증가할 거라서, 내년 PER은 10배가 될 거다 → 사자"

나쁜 판단:
"현재 PER이 25배네 → 너무 비싸다 → 안 사자"

현재 PER이 높아도, EPS가 빠르게 증가하면 괜찮아.

예:
• 현재: 주가 100,000원, EPS 4,000원, PER 25배
• 예상: 내년 EPS 6,000원 증가 → 내년 PER 약 16.7배 (훨씬 낮아짐)
• 판단: 내년을 보면 저평가된 상태 → 사기 좋은 기회

함정 4: "산업 분석을 무시한다"

예:
• 성장주 (테크, AI): PER이 높아도 괜찮은 편 (PER 30~50배도 있음)
• 가치주 (배당주): PER이 낮아야 함 (PER 8~15배)

배당주 포트폴리오라면, PER 20배인 회사는 피해야 한다고.
반대로 AI 스타트업이라면, PER 40배도 괜찮을 수 있어.

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6단계: 배당금 투자자라면 어떻게 봐야 할까?

배당금 투자의 핵심은 "안정성"이야.

그래서 배당금 투자자라면:

EPS 기준:
• 지난 5년 EPS: 계속 증가 중이어야 함
• EPS 성장률: 연 5% 이상
• EPS 변동성: 낮을수록 좋음 (안정적)

PER 기준:
• 현재 PER: 산업 평균 이하
• PER 추세: 높아져야 함 (회사가 좋아지면서)
• 목표 PER: 산업 평균 수준

나의 배당주 선택 기준:

Step 1: EPS 확인

"지난 3년 EPS가 계속 증가했나?"
→ YES면 계속
→ NO면 제외

Step 2: 배당 성장률 확인

"지난 3년 배당금이 증가했나?"
→ YES면 계속
→ NO면 제외

Step 3: PER 확인

"현재 PER이 산업 평균보다 낮거나 같은가?"
→ YES면 매수
→ NO면 기다렸다가 조정 때 매수

Step 4: 미래 전망 확인

"회사의 미래는 밝은가?"
"EPS가 앞으로도 증가할 가능성이 높은가?"
→ YES면 추가 매수
→ NO면 현 상태 유지

실제 예:

LIG넥스원 현재 평가:

Step 1: EPS 확인
• 2021년: 4,200원
• 2022년: 5,100원
• 2023년: 6,200원
• 판정: 증가 중 ✓

Step 2: 배당 성장률 확인
• 2021년: 배당률 2.1%
• 2022년: 배당률 2.5%
• 2023년: 배당률 2.8%
• 판정: 증가 중 ✓

Step 3: PER 확인
• 현재 PER: 약 24배
• 산업 평균 PER: 15배
• 판정: 약간 높음 (조정 기다렸다가)

Step 4: 미래 전망
• 방위산업 수주: 계속 증가
• 기술력: 세계 수준
• 판정: 밝음 ✓

최종 결론:
"좋은 회사지만, 주가가 약간 비싼 상태. 조정 때 추가 매수하자"

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7단계: EPS와 PER을 어디서 확인하나?

한국 주식 정보 사이트

① 포털 (네이버, 다음)

종목 검색 → "LIG넥스원" 입력
→ 주식 정보 표시
→ "재무" 탭 클릭
→ EPS, PER, PBR 등 확인 가능

장점: 무료, 쉬움
단점: 상세 정보 부족

② 투자 커뮤니티 (네이버 증권, 야후 파이낸스)

주소: 본인이 쓰는 증권사 사이트
예: 삼성증권, KB증권 등

장점: 전문 정보 많음
단점: 가입 필요

③ 한국거래소 (KRX)

주소: krx.co.kr
→ "공시정보" 탭
→ "재무정보" 클릭
→ 회사 선택
→ EPS, ROE, PER 등 확인

장점: 가장 정확한 공식 정보
단점: 조금 복잡함

④ 나만의 엑셀 정리

가장 추천하는 방법:

엑셀에 이렇게 정리해:

[종목별 EPS & PER 추적표]

종목명 | 2021년 EPS | 2022년 EPS | 2023년 EPS | 2024년 예상 | 현재 PER | 산업평균 | 평가

LIG넥스원 | 4,200 | 5,100 | 6,200 | 7,000 | 24 | 15 | 높음

이렇게 정리하면, 언제든 비교하기 쉬워진다고!

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8단계: EPS와 PER로 종목을 고르는 최종 체크리스트

매번 종목을 고를 때 이 목록을 확인해봐.

EPS 체크리스트

□ 지난 3년 EPS가 증가하고 있는가?
□ EPS 성장률이 연 5% 이상인가?
□ EPS에 큰 변동성이 없는가? (예: 어떤 해는 2배, 다음 해는 반토막)
□ 올해 EPS가 작년보다 높은가?
□ 내년 EPS도 증가할 가능성이 높은가?

모두 YES면: 좋은 기업 ✓

PER 체크리스트

□ 현재 PER이 산업 평균 이하인가?
□ 회사의 PER이 지난 1년간 낮아지고 있는가?
□ 비슷한 규모의 경쟁사보다 PER이 낮은가?
□ 현재 주가가 과열되지 않았는가?
□ 내년 EPS 증가를 고려하면 PER이 낮아질 것 같은가?

3개 이상 YES면: 매수 신호 ✓

최종 종목 선택 기준

모두 합쳤을 때:

A: EPS 증가 + PER 낮음 → 절대 사자! ★★★
B: EPS 증가 + PER 높음 → 장기 보유, 조정 때 추가 매수 ★★
C: EPS 감소 + PER 낮음 → 피하자! ✗
D: EPS 감소 + PER 높음 → 절대 피하자! ✗✗

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마치며: EPS와 PER은 "회사의 건강 상태"를 보는 도구야

EPS = 회사의 "수익"
PER = 주가의 "평가"

둘을 함께 봐야 정확한 판단을 할 수 있다고.

EPS만 보면? 회사는 좋은데 주가를 너무 비싸게 사는 경우가 있어.
PER만 보면? 주가는 싸게 샀는데, 회사가 망해가는 경우도 있어.

두 지표를 함께 보면:

"회사가 정말 좋은지"
"지금 주가가 공정한 가격인지"

이 두 질문에 답할 수 있다고.

내가 배당금 투자에서 성공한 이유도, 여기에 있어.

나는 매번 종목을 고를 때:

1) EPS가 증가 중인가? 확인
2) PER이 낮은가? 확인
3) 앞으로도 좋을 것 같은가? 확인

이 3가지를 항상 체크해.

그래서 지금 내 포트폴리오의 배당금이 계속 증가하고 있는 거야.

당신도 할 수 있다.

시작은 작게.

오늘부터 EPS와 PER을 확인하는 습관을 들여봐.

한 두 종목을 고를 때마다:

"EPS는 증가 중인가?"
"PER은 적절한가?"

이 질문만 해도, 당신의 수익률은 크게 올라갈 거야.

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그리고 EPS와 PER로 성공한 종목이 있으면, 댓글로 공유해줄래? 나도 배우고 싶거든. 😊

 

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